리게티컴퓨팅이 2025년 1분기 실적을 발표했다. 매출 급감 등 기대 이하의 실적으로 장외 시장에서는 주가가 약 12% 하락했다.

13일 리게티컴퓨팅에서 발표한 1분기 실적 발표에 따르면 매출은 전년 동기대비 51% 감소한 1천500만 달러를 기록했다. 시장 예상치인 2천600만 달러도 한참 밑도는 수준이다. 영업손실은 2천160만 달러로 전년 대비 확대됐다.

반면 분기 순이익은 4천260만 달러를 기록했다. 다만 이는 실질적 사업 성과가 아닌 파생상품 워런트 및 조건부 부채의 공정가치 평가 이익인 6천210만 달러의 일시적 비현금 회계 수익이 반영된 결과다. 영업 외 항목을 제외한 실제 영업 기반 수익성은 여전히 적자인 것으로 나타났다.

업계 전문가들은 이번 실적 부진에 대해 리게티컴퓨팅의 사업 구조 자체에 내재된 한계가 드러난 결과로 분석하고 있다. 현재 매출 상당수가 정부와의 연구 프로젝트나 단발성 계약에서 발생해 지속적인 수익성을 담보하기 어려운 구조라는 지적이다.

이에 따라 리게티 측이 매출 감소의 구체적인 원인을 밝히지 않았음에도, 기존 고객사의 프로젝트 종료나 계약 연장 실패 등의 가능성이 제기되고 있다.

또, 수백만 달러 규모의 정부 프로젝트를 수주하더라도 대부분이 공동연구 또는 기술 실증 중심이어서 단기 수익성 확보에는 기여하지 못하는 것으로 나타났다. 양자 오류 정정(QEC) 기술, 다중 칩 아키텍처 등 차세대 시스템 개발에 주력하고 있지만, 실제 상용 서비스로 이어지는 제품이나 플랫폼은 아직 부족하다는 비판도 제기됐다.

이로 인해 실적 발표 직후 리게티컴퓨팅 주가는 장외에서 11.55달러에서 10.18달러로 약 12% 급락세를 보였다. 이는 실질적인 매출 하락과 상업화 지연에 대한 시장의 실망감이 반영된 결과로 풀이된다.

리게티는 지속적인 정부 프로젝트 수주를 통해 실적 반등을 노린다는 방침이다. 지난달 미 국방고등연구계획국(DARPA)의 양자 벤치마킹 프로그램(Stage A)에 선정돼 최대 100만 달러의 성과 기반 계약을 체결했다. 이 프로젝트는 리게티의 다중 칩 아키텍처와 확장 가능한 양자 오류 정정(QEC) 기술을 결합한 유틸리티 규모 양자컴퓨터(USQC) 개발을 목표로 한다.

또한 미 공군 산하 과학연구소(AFOSR)로부터 교차 바이어스 지원 어닐링(ABAA) 칩 제조 연구를 위한 548만 달러의 연구 자금을 확보했다. 이 프로젝트는 아이오와 주립대, 로열멜버른공대(RMIT), 코네티컷대, 로렌스리버모어국립연구소 등과 협력해 초전도 큐비트의 결함을 분석하고 개선하는 것이 목표다. 영국 정부로부터도 총 350만 파운드(약 600만 달러) 규모의 양자 미션 파일럿 3개 프로젝트를 수주했다.

더불어 대만의 IT 제조 대기업 콴타컴퓨터로부터 3천500만 달러 규모의 전략적 투자를 유치하는 등 성장동력을 확보 중이다. 리게티컴퓨팅 측은 해당 자금을 통해 다중 칩 양자 프로세서와 오류 정정 기능 개발을 가속화할 계획이다.

리게티컴퓨팅 수보드 쿨카르니 최고경영자(CEO)는 "리게티는 미국과 영국에서 기술 발전을 위한 중요한 정부 지원 프로젝트를 수주하고 있다"며 "초전도 양자 컴퓨팅 분야에서 지속적으로 선도하고 있음을 보여준다"고 설명했다.

이어 "개방형 모듈형 시스템 아키텍처, 자체 풀스택 전문성, 그리고 세계적인 수준의 파트너들을 통해 더 높은 큐비트로 확장하기 위한 혁신적인 접근법에 진전을 이루고 있다"고 말했다.